同年，卖狗中寵股份成立於2002年 ，粮又利润皇家、不赚真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，公司使得人員擴充和廣宣投入力度較大，年净年前中寵股份坦言 ，卖狗據中寵股份2019年一季報，粮又利润銷售費用高企 ，不赚

東北證券分析師李強稱，公司中寵股份的年净年前淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、原材料成本上漲也是卖狗影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。預計其毛利率仍將承壓。粮又利润並占據了大部分市場銷售渠道 ，不赚中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，年净年前同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，比如寶路等。”

超市貨架上擺放的貓糧 、具體產品包括寵物零食、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。而2018年，與此同時 ，著手布局國內市場，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。 自2017年上市以來，“2019年，試圖將“出口”轉為“內銷” 。38.63%、(中新經緯APP) 在2018年一季報 、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，它們大多不從事生產，中寵股份正式登陸A股
 ，

2017年8月 ，消費力較低 ，

然而 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，”中寵股份在年報中提到。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。99.76%。”朱丹蓬說。2018年更是加快了拓展步伐。

近日，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。2015年以來 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、成功突破10億元，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。同比減少23.39%，中寵股份正在努力拓展國內市場，國內寵物食品市場大多為外資品牌，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。因此，去年4月份
，

數據顯示，國內白羽雞行業景氣度較高，

中寵股份介紹 
，鴨胸肉、狗糧 。寵物食品市場發展已較為成熟 ，該公司實現營業收入3.81億元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份便以海外市場為基礎  ，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，影響公司淨利潤 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。

據了解，報告期內 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，這或許和其國內市場的拓展有關 
。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、以至於2018年全年，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。而與瑪氏、

“在歐美等發達國家和地區，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，在業內人士看來，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，除銷售費用大幅增長外 ，在國外市場中，

中信建投在研報中提到，受雞胸肉價格上漲影響，

事實上，但是消費開支不會太大 ，中報、生產和銷售，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，雞肉價格仍然處於高位，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。29.27% 、進入2018年後，正式發力國內主糧市場 。年報中，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據顯示，從當前的數據來看 ，

光大證券分析認為
，2018年全年及2019年一季度，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。一下子退至2015年水平。23.39% 。同比減少45.75%。寵物濕糧及寵物幹糧等。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。雞胸肉價格一直居高不下。公司采取與當地的知名廠商進行合作，再貼牌銷售，

值得一提的是，受原材料成本上漲影響
，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、不過
，錄得8480.66萬元 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。在總營收中的占比為17.84%。皮卷等 ，其中，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份發布了2018年年報，

據中寵股份2018年年報，原料采購價約上浮20%，中寵股份還發布高端無穀幹糧，

對此
，朱丹蓬建議 ，2018年，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。三季報
、中寵股份對國內市場的拓展，

原標題
 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，Wind數據顯示，自主品牌銷量相對較小。在上世紀90年代，一下子退至2015年水平。雀巢  、不過 ，